Record Histórico del Oro

Después de una semana por demás exitosa, el viernes pasado el oro cerro con una cotización optima, marcando un record histórico de 690 Euros, y ello no hace más que confirmar lo que venimos estudiando como única opción alternativa al dólar.

En igual sentido opina el Financial Times, con sus periodistas especializados en economía, que lo reconocen como exclusivo salvavidas, ante un conflicto financiero global como encara el mundo bursátil actual. Según dicha publicación, “…las grandes economías se encuentran en recesión y las emergentes reducirán considerablemente sus tasas de crecimiento. La clara alternativa al dólar en 2009 no sería otra, que el oro…”

Como dijimos en artículos anteriores, el oro así como otros metales preciosos han sabido salvaguardar fortunas, sobre todo en épocas de ríos revueltos y mareas encontradas, (como la que hoy estamos viviendo). Por ello ante tanta incertidumbre y desconfianza de parte de los inversores de las políticas monetarias y el curso de las mismas, sobre todo ante la nueva asunción presidencial en EEUU, y su cambio de rumbo económico, lo que no solo crea expectativas, sino también sombrías dudas. Y como ciertamente señalara refiriéndose al oro, Paul Tustain, director ejecutivo de Bullionvaults, “En tiempos revueltos es una balsa de seguridad…”

Y como cuando la situación se configura en insegura y potencialmente riesgosa, uno de los mejores consejeros nos dice…“El oro, siempre ha sido una inversión para la preservación de la riqueza, no para la creación de esta”, afirma Mark O´Byrne, director de Gold and Silver Investments. “En los buenos tiempos hay muchas y mejores maneras de hacer dinero, pero en los malos tiempos, la inversión en oro es una manera de asegurar el capital.” …digno pasaje del evangelio financiero…no les parece?

Producción de Oro: se acentúa su baja

Contrariamente a la evolución del precio del oro en los últimos meses, y a la proyectada en el primer semestre de 2009, los altibajos van a ser clave en los mercados de materias primas. La volatilidad se acentuará por las estrechas condiciones de trading y los flujos (de entrada y salida de dinero) que se dan habitualmente en el mercado de futuros sobre materias primas.

Según asegura Barclays en su último informe The commodity investor, la producción de oro de Sudáfrica en 2008, cayó a 232 toneladas. Como sabemos estamos hablando de quien supo ser (durante más de un siglo) el mayor productor de oro mundial, por lo que la caída en dicha producción es muy significativa.

A lo largo de los años, la producción aurífera ha venido decayendo en Sudáfrica, pues al irse quedando sin minerales las minas más importantes, las empresas productoras se han visto obligadas a realizar costosas y arriesgadas operaciones subterráneas, llevando a situarla como tercer productor mundial de oro, detrás de China y Estados Unidos.

China conserva el liderazgo como Primer productor de oro del mundo, con 288 toneladas en el 2008, un aumento de la producción del 3% con respecto al año anterior, mientras que la producción en los EE.UU., se redujo un 2%, con una cifra de 234 toneladas. China supero hace un año a Sudáfrica, como 1º productor mundial de oro.

Atento a que la producción mundial de oro, cayo un 3,6% total, hasta las 2.385 toneladas, (su nivel más bajo desde 1995), a consecuencia de la baja en la producción sudafricana. Las expectativas de los inversores van “in crecendo”, pues todos aquí sabemos el significado de que este metal se transforme en escaso.

Graham Briggs, director ejecutivo de la minera Harmony Gold, noveno productor mundial de oro y uno de los tres mayores productores de Sudáfrica, afirmo que no veía buenas perspectivas para una reactivación de la producción de oro.

Mientras que Philip Klapwijk, presidente ejecutivo de GFMS ha declarado al respecto que la fuerte demanda de los inversores ha sido “enmascarada” por las ventas de los fondos de inversión que requerían de efectivo para cubrir las pérdidas en otros lugares. Klapwijk agregó: “Si no hubiera sido por la venta de los fondos, fácilmente la onza estaría cotizando a más de 1.000 dólares ahora.”

Por ello la proyección de la que antes hablábamos es de excelencia, pues ante la escasez natural, el costo de su producción aumenta y por tanto llega al mercado con una interesante alza,

Si bien el inversionista común no tiene en mira estos datos, pues esta más atento a la crisis del sector financiero, a la debilidad del dólar y las tensiones políticas mundiales, esto ayuda a  impulsar al alza el precio del oro.

En otras palabras el analista Daniel Smith de Standard Chartered, dijo “Desde la perspectiva industrial la demanda es bastante débil, pero no creo que las personas se estén enfocando tanto en eso sino en hacia donde es probable que se dirija el dólar, y hacia donde podría ir el oro“.

No se puede dejar de lado, pues es un dato más que relevante para tener en cuenta nuestra futura inversión.

iShares COMEX Gold Trust ETF

¿Como conseguir invertir en oro, sin que nuestra bolsa de guarda se desfonde por el peso?  ¿Como lograrlo sin exponerlos a los peligros del mundo moderno, claro, sin preocuparnos del lugar de guardado al que serán destinados, en fin para evitar las molestias que a veces pueden venir de la mano de la compra física del metal dorado?

Para facilitarnos la labor aparecen diferentes modos de inversión que nos asegura que nuestra esperanza vertida en el preciado metal no se esfume, entre esas posibilidades aparecen los ETFs.

Ya hemos hablado de los fondos cotizados o ETFs:  son herramientas de inversión que permiten tener la exposición que cada inversionista desee, requiera para su inversión y en el momento que este digo ahora! Estos siempre referenciados a materias primas como el oro, plata, petróleo o en divisas, como el euro.

En los últimos años, las bolsas del mundo se han visto invadidas por distintos productos financieros de inversión, ampliando y renovando las posibilidades de inversión que ofrece en la actualidad los mercado de capitales. Esto, como resultado de la entrada en operación del Mercado Global, hacen que mediante el Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC) se pueden adquirir desde España o cualquier lugar del mundo instrumentos de inversión que cotizan en diferentes países.

Específicamente esta herramienta referida al oro se denomina iShares COMEX Gold Trust, que no se trata de otra cosa que de un fondo cotizado  que provee de un método simple y efectivo para realizar inversiones en oro. Claro que al inversionista clásico este tipo de herramientas le crea algún tipo de resquemor, pues cree que su dificultad de comprensión en su manejo podría llegar a jugarle una mala pasada.

Si bien no es cierto que invertir en este etf sea exactamente la misma cosa que comprar monedas o lingotes, es real que le permite al inversionista tener una alternativa que le da participación en el mercado, pues dichas acciones pueden negociarse, prestarse, venderse y ser transferidas entre cuentas.

Hay que tener en cuenta que si bien el objetivo del iShares COMEX Gold Trust ETF es que sus acciones reflejen el precio del oro, este deberá contraponerse no en su valor bruto, si no luego de descontarle los gastos y pasivos que éste podría llegar a generar.

Las acciones de iShares COMEX Gold Trust ETF se compran y venden a través de las casas de bolsa y sus agentes del mismo modo en que se compran y se venden a través de ellos acciones de cualquier empresa.

Estas acciones se pueden intercambiar fácilmente en cualquier mercado mundial interconectado.

Sin duda son instrumentos más que prácticos a la hora de comprar y vender oro, pues de algún modo el ofrecimiento es toda una solución a nuestros métodos de seguridad en la compra, su guardado y custodia como referimos más arriba.

El fondo cotizado se encarga del guardado, pues su respaldo en lingotes en real, y aquel exige las características de pureza y tamaño correctos, y  también entre sus beneficios tienen una liquidez asegurada por el más grande.

Ficha de iShares COMEX Gold Trust ETF

Clases de Oro: no todo lo que brilla es el mismo oro

Considerando que el oro puro es aquel de 24k, entonces debemos coincidir que mientras tenga una pieza de ese quilate, entonces estamos ante el verdadero oro. Todo lo que pesa dicha pieza “vale oro”, será el más caro, pero en verdad, será bastante difícil adquirir la misma, pues en 24 k, este precioso metal es demasiado blando para ser usado normalmente por consiguiente su resistencia será mínima. Y nadie quiere que su pureza valiosa se rompa, justamente lo contrario, se busca que su valor perdure en el tiempo.

Entonces, y en la búsqueda de adquirir piezas resistentes y valiosas derivadas de “el precioso“, debemos saber, por ejemplo, que en joyería fina se denomina:

• Oro alto: es aquél que tiene 18 partes de oro por 6 de otro metal o metales (75% en oro). Estaríamos hablando de una pieza de 18k
• Oro medio: que tiene 14 partes de oro por 10 de otros metales (58,33% en oro)
• Oro bajo: el que tiene 10 partes de oro por 14 de otros metales (41,67% en oro).

Es decir los quilates de la pieza que vamos a adquirir se van a calcular de acuerdo a la cantidad de partes de oro con las que fue creada, sin contar aquellas aleaciones con otros metales, que será utilizados, como dijimos en primer lugar para tornar al metal dorado más duro o bien para reducir su valor (a los efectos del comercio)

Veremos, además que en joyería se utilizan diferentes aleaciones para obtener diferentes colores

• Oro amarillo = 1000 g de oro amarillo tienen 750 g de oro, 125 g de plata y 125 g de cobre.
• Oro rojo = 1000 g de oro rojo contienen 750 g de oro y 250 g de cobre.
• Oro rosa = 1000 g de oro rosa contienen 750 g de oro, 50 g de plata y 200 g de cobre.
• Oro blanco = 1000 g de oro blanco tienen 750 g de oro y 160 g de paladio y 90 g de plata.
• Oro gris = 1000 g de oro gris tienen 750 g de oro, alrededor de 150 g de níquel y 100 g de cobre.
• Oro verde = 1000 g de oro verde contienen 750 g de oro y 250 g de plata.

Siempre hay que recordar que cuando uno adquiere una pieza de joyería además de pagar el costo por el quilate de oro que estamos adquiriendo debemos considerar que la mano de obra que requiere dicha pieza tiene mil y una variante, pues la mayoría de las veces estamos ante el trabajo de un artesano.

Recomendación: como dije antes, si no eres experto, entonces consigue uno que te asesore o bien adquiera la pieza en lugares reconocidos por su seriedad y credibilidad, como vimos hay muchos modos de que el oro que nos vendan no sea tal, pues no hay modo desde el ojo común de detectar cuantas partes de oro tiene nuestra bella adquisición

Comprar Oro en Monedas

Otra forma interesante para realizar una inversión en oro es la compra de monedas, aunque la compra de éstas tiene algo más de riesgo que las que vimos en notas anteriores, pues la mayoría se realiza de forma más informal que los lingotes, y es algo más difícil de detectar cuando en realidad el oro que nos están vendiendo es más o menos puro, obviamente ahora más que nunca hay que asesorarse, si, se que esta pensando en lo costoso que ello es, pues saben que se trata de una inversión a largo plazo, pero lamentablemente no queda otra opción, claro, si es mañana proyectamos evitar lamentos.

De cualquier manera, tendremos que puntualizar los puntos más importantes a la hora de adquirir el oro redondo, algunos creen que el valor de la moneda, en su totalidad, es decir en bruto es lo que nos cotizarán la adquisición, y no es así, al menos no del todo, a saber:

• La onza troy son 31,10 gramos de oro fino esto sí es lo que realmente debemos pagar, quizá lo recomendable sea comprar onzas de oro, al margen de lo que pesen las monedas en bruto.
• También hay vendedores especialistas, que se encargan en realizar el trabajo a pedido, aunque puede que ello resulte más costoso, pues es probable que cobren la acuñación, pero sin duda tendremos certeza sobre la calidad de la adquisición.
• Algunos especialistas en el tema, como ser CIODE recomienda que la inversión se dirija a los siguientes ejemplares: - Krugerrand de Sudáfrica, tiene 31,10 de oro fino, de sus 33 gramos que pesa, sin dudas es la más pura de su especie.

Además destacaremos las siguientes, las cuales según los especialistas las recomiendan por ser todas ellas acuñadas por la Casa de la Moneda de sus respectivos países:

• China Panda puede ser una buena opción
• Maple canadiense
• El Calendario Lunar de Australia.
• La norteamericana Aguila
• La Filarmónica de Austria
• La Britania del Reino Unido
• La 50 pesos de México.

Como verán la variedad para llenar nuestra bolsita de monedas de oro es más que frondosa y atractiva, al menos ya tienen por donde comenzar la “búsqueda del tesoro”

Lingotes de Oro

Seguramente entre los ofrecimientos que nos llegan a la hora de invertir en este precioso metal,  sin dudas figuran los LINGOTES DE ORO, y ahí es donde llega la pregunta del “no sabio“, es decir, usted pequeño inversor que vio en la Web que se venden como oportunidad y…. ni idea!, comencemos a desmenuzar un poco este interrogante:

Según wikipedia, estaremos frente a un lingote, cuando estemos ante un material metálico que fue fabricado calentándose la aleación por encima de su punto de fusión y volcando el metal líquido dentro de moldes preparados al efecto . Para el caso en cuestión y en otras palabras, estamos frente a un ladrillo o ladrillito de oro, pero que contendrá, (los hay de variados quilates), un 99,9% de oro. Es el más puro y por consiguiente el más caro, y en algunos comercios especializados en la venta de este dorado metal podemos encontrar el lingote por excelencia que es de las siguientes características:

Características del Lingote de Oro:

• Dimensiones 116,5 x 51 x 9,5 mm
• Material Oro Puro 999,9/1000
• Peso 1000,00 gr
• País de origen Suiza
• Condición Nuevo
• IVA (No aplicable al Oro) 0 %

Claro, a estas alturas se preguntarán con cuanto dinero debemos contar para adquirir dicha pieza, a la fecha de la presente, este hermoso ladrillo cotiza por unidad a 21.437 €, casi nada!, pero el que quiere celeste, que le cueste dice el refrán. En este caso sería el que quiere dorado y puro, que pague.

Para poder beneficiarnos en este tipo de transacción debemos tener en cuenta, (como en la mayoría de los casos) que en las compras de gran cantidad, el precio de la mercadería disminuye, por ello es más beneficioso que el lingote sea grande y no pequeño, pues cuanto mayor cantidad compremos de oro, menos pagaremos por cada gramo. Por lo que siempre será más conveniente adquirir lingotes de entre cien, quinientos y mil gramos, a los efectos de abaratar un poco el precio oro.

Debemos asegurarnos, a la hora de adquirir lingotes de oro los siguientes pequeños detalles, que de acuerdo a la inversión, serán enormes, a saber:

• Su pureza, debemos buscar el 99,9% (también los hay menores, solo hasta el 99,0%)
• Que tenga un cuño internacional, es decir quien lo venda tenga certificado internacional a dichos efectos
• Factura de la compra, ni dudarlo! (recuerden las exenciones impositivas)
• Certificado de la empresa que lo ha fabricado: que tendrá que contener la marca, la ley, el número de identificación, la fecha de fabricación y el peso.

Por último y antes de adquirir los preciados lingote, debemos saber donde y como lo guardaremos, es decir, debemos contar con el espacio físico en el cual se encuentre segura nuestra inversión. Allí, si no tenemos caja fuerte y buena seguridad (el colchón no es una opción), tendremos que asesorarnos en bancos con cajas de seguridad o bien en distintas entidades, si la intención, es su guardado. Ahora bien, a la hora de comprar o vender, debemos dirigirnos a aquellas empresas reconocidas internacionalmente que se dedican a todo tipo de operatorias con el oro, entre ellas en la Web podemos encontrar:

• Only Gold de los Estados Unidos
• Gold Line del Reino Unido
• CIODE de España

El precio del oro y su relación con la economía

¿Por que razones aumenta el precio del metal? Muchas veces, más allá de la eterna lucha entre la oferta y la demanda, el precio del oro se ve influenciado por los movimientos de los valores de las divisas mundiales. Esto es así sobre todo porque el valor del oro se cotiza mundialmente en dólares, que es la moneda de referencia para su comercialización.

En este sentido, vale un ejemplo bien cercano: con la manifiesta debilidad del dólar, más allá de la extrema volatilidad del mercado de divisas, el valor del oro tiende a subir. Sin ir más lejos, en momentos en que el dólar se encontraba en mínimos históricos frente al euro, el precio del oro se escapaba más allá de los mil dólares por onza. Esto es así porque la demanda aumento en la medida que a los inverionistas que tenían euros en su cartera les era mucho más barato comprar oro, un valor refugio en todas las épocas.

A su vez, en contextos inflacionarios, la gente se apura a comprar valores refugio antes que la moneda en la que tiene sus ahorros pierda más valor por efecto de la inflación. Esto ayuda a un aumento de la demanda y, consiguientemente, del precio.

Y no nos olvidemos del efecto de los tipos de interés sobre el precio del oro. Las sucesivas disminuciones de lso tipos de interés mundiales ocurridos en el último año le quitan atractivo a las inversiones en las monedas correspondientes. Y esto ha ocurrido a ambos lados del Atlántico. ¿Que ocurre entonces? Las inversiones pierden atractivo y la demanda de oro aumenta por la misma razón de siempre: es considerado un refugio del dinero hasta que aclare el panorama…

Precio Oro: ¿como se determina?

¿Por que razones sube el precio del oro? ¿Cuales son los determinantes de dicho precio? Estas son solo algunas preguntas que nos hacemos cuando escuchamos en las noticias que el precio de la onza troy subió o bajó en los mercados.

Pues bien, en primer lugar, hay que tener en cuenta que la oferta de oro es extremadamente inelástica y que reacciona lentamente frente a un aumento de la demanda. En general, cuando ocurre un aumento de precio, la primera reacción del productor es aumentar la oferta, para poder aprovechar la suba. Pero esto no es tan fácil en la explotación de oro.

Para aumentar la producción, se deben realizar nuevas inversiones, lo que no sería nada fuera de lo común frente a perspectivas de aumento de preciso futuros. Sin embargo, aquí aparece un gran problema: hoy en día, es extremadamente difícil encontrar una zona lo suficientemente rica en oro como para realizar nuevas perforaciones a fin de explotarlo. No es solo la mina: se deben crear caminos, trasladar personal, tener todo un aparato de infraestructura nada barata para apoyar la explotación.

Si no se pueden abrir nuevas minas, entonces solo queda la explotación de las actuales. Y en este sentido, hay que recordar una cosa: el oro es un recurso no renovable. Cuando se acaba, se acabó. Por esta razón, las potencias que poseen las mayores reservas del metal son reticentes a aumentar significativamente la oferta.

¿Que sucede entonces? La mayor demanda con la oferta estancada presiona al precio del oro hacia un nuevo punto de equilibrio, a un valor mayor al anterior. Es teoría económica pura. Y esta si funciona…

Razones para invertir en Oro

Quizás hay quienes se preguntan a estas alturas: ¿Por que invertir en oro? Y claro, habiendo tantos instrumentos financieros novedosos que nos ofrece el mercado, ¿Por que algo tan ancestral podría seguir interesando? Por ello y en un intento bien intencionado, y sobre todo objetivo, procederé a contarles un poco (más de lo que ya conocemos) cuales son los elementos de seducción que este metal preciado nos presenta:

• Considerando que a nivel global el “papel dinero” pierde valor diariamente, por el crecimiento de la oferta monetaria y la inflación. Ello sumado a que en la mayoría de los países, las tasas de interés son menores con relación a esta última, dando por tanto resultados negativos, consecuentemente devaluación, el oro se ve privilegiado por encontrarse al margen de dichas variantes.
• Además el oro es un valor refugio en un escenario de crisis como el que vivimos. Mientras que diversificadores tradicionales, como bonos y acciones de alternativas, a menudo fallan en épocas de tensión e inestabilidad de mercados, el oro ha demostrado mejorar los resultados de portfolios tanto en tiempos de estabilidad como lo contrario durante los últimos 500 años.
• El oro es la única moneda que no se encuentra bajo el control de ningún gobierno por lo cual se encuentra ajena a necesidades y conveniencias políticas de turno.
• Según los estudios del World Gold Council, las toneladas de oro extraídas desde el inicio de la humanidad ascendería a unas 153.000 toneladas, por lo que las reservas restantes del oro conocido, según la misma fuente no superarían las 55.000 toneladas, y considerando una producción de 2.900 toneladas por año, a través de una simple construcción matemática ello nos da que su explotación en el plazo de 14 años aproximadamente será historia.
• Teniendo en cuenta que la población mundial crece en unos 100 millones de habitantes al año, junto con la limitada disponibilidad de recursos naturales como el petróleo, oro, plata, platino y otros metales, ello provocará con toda probabilidad una subida aún mayor del precio del oro, al igual que del resto de los recursos mencionados.
• Por dicho motivo, y a sabiendas que el precio del petróleo y el precio del oro van de la mano, por lo mencionado en el punto anterior y la real tendencia alcista del petróleo -en condiciones normales, no en el descalabro mundial actual- ayudado por el incremento en el consumo de crudo de algunas economías en desarrollo, principalmente China, India y Sudeste Asiático, ello nos lleva directamente a una suba de nuestro metal dorado.
• El oro es una inversión fácil que no cuenta con gravámenes impositivos ni grandes dificultades a la hora de su liquidez, lo que transforma nuestra inversión en un activo casi como el papel moneda, con todos los beneficios extras que mencionáramos anteriormente.
• Estos beneficios fueron atrayendo a los grandes inversores globales, que han comenzado a garantizar sus finanzas con la compra de oro, adicionando a sus reservas cantidades nunca vistas hasta ahora. Consecuentemente han contribuido a un aumento paulatino del precio del oro consiguiendo rendimientos extraordinarios en los últimos años.

Hasta aquí esta todo dicho, evidentemente son más los beneficios que las dudas, en verdad si bien toda inversión tiene su margen de riesgo, el oro es sin duda una de las menos riesgosas, y como si fuera poco de las más rentables

Oro, ¿inversión infalible?

Aunque algunos todavía no aceptan la fortaleza de este metal precioso y preciado, y aún le tengan más fe a los nuevos productos financieros, y aunque las críticas sean duras contra nuestro bien ponderado “oro“, nada puede ir contra las estadísticas y ganancias que han producido las inversiones relacionadas a él.

En el pasado fin de año y pese a las últimas caídas, que se marcaron cuando todo era “baja”, el Oro y sus beneficios en el mercado financiero anotó el octavo año consecutivo de ganancias, ha sabido cerrar en Nueva York alrededor de los 884,30 dólares la onza, esto es un 5,5% más que el año anterior, cuando al cierre de 2007 marcaba un valor de 833,20 dólares.

Ha podido revalorizarse, incluso con toda la marea en contra, luego de haber claudicado su fortaleza a causa un terrorífico cóctel que combinaba el fuerte desplome de los precios del crudo, la recogida de los beneficios por parte de los inversores que estaban pasmados por el terremoto financiero, la necesidad de cubrir con dinero en efectivo las pérdidas en renta variable de los distintos protagonistas del mercado y mezclado con la caída global del dólar fuerte.

Todo parecía que el final para nuestra inversión en oro era de lo más desesperanzadora, considerando que había tocado el 17 de marzo un máximo histórico de 1.030,80 dólares la onza, y luego comenzó a descender llegando a menos de 700 dólares en octubre, pocos predecían que cerraría el año al valor actual.

Por todo ello los analistas son extremadamente optimistas respecto a 2009: respecto de su pronta recuperación, (ello tomando los últimos dos meses del 2008), considerando que ” … si su precio se estabiliza en el entorno de los 800 dólares la onza, podría buscarse de nuevo los 1.000 que suponen su registro histórico”. Y no sería descabellado pensar que en el corto plazo ocurriera.

Esto es solo una muestra más de lo tanto más segura que puede ser nuestra fortaleza si la bañamos en oro, pues además todos sabemos que nada aunque nada quede en pie, nuestro metal dorado es a prueba de casi todo.