Distribuidores de Oro a la vuelta de la esquina?

Una información que nos llega desde Alemania nos demuestra que en tiempos de crisis el ingenio se ¿agudiza?

Luego de las bebidas y las barritas de chocolate, viene los distribuidores automáticos de oro. Esa es la idea de un comerciante alemán, que quiere sacar provecho de la crisis y de la tradicional preferencia de sus compatriotas por las inversiones seguras.

Ya existe un prototipo del mismo en el Aeropuerto de Francfort, donde los viajeros lo pudieron probar la pasada semana, aprovechando así ell tiempo de espera para comprar algunos gramos del metal precioso.

El principal argumento de venta será el precio: el vendedor promete una tarifa un 20% inferior a la practicada por los bancos alemanes, y las tarifas marcadas por la máquina serán continuamente ajustadas a la cotización mundial, gracias a un software específico creado para la ocasión.

El punto flojo es, como se imaginan, la seguridad. El inventor dice que el riesgo de robo no será mayor que el de cualquier distribuidor automático de billetes y que los aparatos contendrán como máximo el equivalente a 50.000 euros de oro. Casi nada, no?

El emprendedor sueña con instalar unos 500 distribuidores de oro por todos los aeropuertos de Europa, así como en las joyerías y tiendas de lujo de Alemania, Austria y Suiza. Sin duda, una idea muy ambiciosa.

Precio del Oro: probable piso

Los expertos en el metal dorado dan cuenta que, según sus cálculos, si la tendencia alcista del oro se quebrara, el piso de su cotización se hallaría entre los 870 y los 880 dólares por onza.

El presidente ejecutivo de GFMS, Paul Walter, agregó que los niveles de la demanda física opacarían las ventas de los inversores y que una desinversión sostenida no presionaría a los precios por debajo de los 870-880 dólares por la cantidad de compras físicas de la India y Oriente Medio, que sostedrían los valores.

Sin embargo, Walker dijo que no piensa que la citada desinversión se produzca, ya que el oro atraviesa por una interesante coyuntura y que no espera que sus precios permanezcan en el actual rango de 900-1.000 dólares por un largo período de tiempo.

Ya en el 2010, el oro estará en un nivel significativamente más alto, dependiendo de dos escenarios: uno en el que se anticipan fuertes fundamentos macroeconómicos y preocupaciones inflacionarias y otro en el se prevé una persistente deflación de los activos, un lento crecimiento económico y aversión al riesgo.

De una forma u otra, el oro se verá beneficiado: será adquirido como cobertura -en el primer caso- o como refugio -en la segunda opción-.

El oro más allá de la crisis

Según publica el Consejo Mundial del Oro en su reciente informe ‘Gold Investment Digest’, la aversión al riesgo y la creciente incertidumbre apoyaron la demanda de oro de inversión durante el primer trimestre de 2009, logrando llevar las inversiones en Fondos Cotizados (ETF’s) de esta materia prima, creciendo a lo largo de dicho trimestre. Los ETF aumentaron sus reservas de oro en 469 toneladas de oro, dejando allá lejos el anterior récord trimestral de 145 toneladas, del tercer trimestre del 2008. El Consejo Mundial del Oro afirma que la cantidad total de oro en posesión de todos los ETF de oro asciende a 1.658 toneladas.

De dicho informe surge que “Una de las razones por lo que la crisis financiera ha sido tan devastadora para los inversores es que muchos activos alternativos no han cumplido con la promesa de ser diversificadores de la cartera. No puede decir lo mismo del oro, que ha sido uno de los pocos activos que realmente ha proporcionado a los inversores diversificación durante esta crisis, “asegura Natalie Dempster, jefa de inversión para EEUU del World Gold Council y autora del informe ‘Gold Investment Digest’.

En el primer trimestre de 2009, el precio del oro finalizo en 916 dólares la onza, un aumento del 4%, que contrasta con el 12% que han perdido en EE.UU. los precios de las acciones durante el mismo período.

Por su parte y dado el grave cariz que está adquiriendo la recesión actual, las crecientes dudas sobre el porvenir del dinero fiduciario emitido por los bancos centrales monopolísticos han alimentado, asimismo, el interés por invertir en oro entre particulares que buscan un depósito de valor seguro. Recordemos, por otro lado, que según acordaron los gobiernos del G-20 reunidos en la Cumbre de Londres, uno de los medios para “financiar a los países pobres” será la venta de una cantidad imprecisa de las reservas de oro del FMI, ya acordada. Que traten, además, de devaluar este mercado, queda como cuestión abierta, aunque hasta ahora el Fondo haya sostenido que sigue un criterio de prudencia que le permite mantener una cantidad “relativamente elevada” de oro entre sus activos y evitar graves perturbaciones en ese mercado. En todo caso, parece indudable que esa medida aumentará la oferta.

Además no podemos evitar las palabras de sarkozy, al finalizar dicha cumbre, en la que promete que se harán públicos los listados de los inversores que tienen sus divisas en los paraísos fiscales, desterrando toda idea de continuar con los secretos bancarios tan adorados por los titulares de grandes cartera, por lo que una opción es retirar dichos fondos e invertir en aquellos mucho más difícil de seguir, y ya saben a que me refiero…

No podemos ignorar que de los Informes de distribuidores de lingotes y monedas de oro confirman que la demanda el comercio minorista ha sido muy fuerte en el 1º trimestre 09, después de aumentar un 396% en el 4 trimestre de 2008.

“El oro no sólo es efectivo durante una crisis financiera. Los cambios en el precio del oro no están correlacionados con los cambios en los precios de otros activos financieros, independientemente de la salud del sector financiero. El oro es un medio eficaz para diversificar la cartera, independientemente de la fase del ciclo económico en el que nos encontremos”, concluye Natalie Dempster.

Como ya adelantáramos en anteriores notas en estos tiempos de crisis del sistema financiero y monetario internacional (de terremotos, tsunamis y derrumbes, como más le guste)– aumentan cada vez más los precursores de la recuperación del sistema en el que el respaldo de la moneda, sea basado en un activo realmente líquido, como sin competencia cierta es el oro. Como se sabe, la injusta imputación al patrón oro de haber sido una de las principales causas de la depresión económica de los años treinta del pasado siglo, allanó el camino hacia la total desligazón del dinero fiduciario del metal amarillo. La decisión del presidente americano Nixon en 1971 de suspender la convertibilidad del dólar, que había sido establecida en los acuerdos de Bretton-Woods para sustentar un mecanismo de tipos de cambio fijos, lo que hizo saltar por los aires el engarce indirecto con el patrón oro del resto de divisas. Asimismo, abrió paso a la desbocada expansión crediticia fomentada por la FED y los principales bancos centrales del mundo, que no ha sido corregida por los recurrentes estallidos de las burbujas surgidas en distintos sectores de la estructura productiva y las subsiguientes recesiones.

Concluyendo y tomando mis propias reservas al patrón oro, solo quiero destacar del mismo, que cuanto menos sabíamos, cuales eran las reglas, claramente determinadas, y con una verdadera transparencia, difícil de obtener con el actual sistema de la maquinita sin cese ni descanso, en fin, parece que aunque insistamos en superarlos los ciclos de guerras y crisis económicas nos alcanzan cuan molino de viento y aunque contemos con un ejércitos de quijotes, solo la verdad, lo palpable, lo certero, podrá salvarnos, me inclino por la seguridad del dorado, y les aconsejo, una mirada cariñosa y con sumo respeto, el resto la historia se encargará de esclarecer, por lo pronto, parecería la barca más íntegra….

Krugerrands

El krugerrand sudafricano es una de las monedas acuñadas en oro más solicitadas del mundo. Fue la primera en contener exactamente una onza de oro fino, y fue proyectado desde un principio en el vehículo de transporte de la inversión en oro.

El Kruger Rand fue acuñado por primera vez en 1967 a fin de ayudar a la venta del oro sudafricano en el mercado. Las monedas tienen curso legal en Sudáfrica, pero tal como mencionamos, realmente no fueron proyectadas para ser usadas como dinero.

Al principio, fue vendido en una prima exorbitante del cinco por ciento sobre la base el valor de oro, y sólo fue hecho un tamaño de la moneda conteniendo una onza troy de oro (31.1035 g) de peso. Hoy en día, esta moneda es ofrecida en una variedad de tamaños y poseen primas atractivas de un uno por ciento como máximo.

La aleación de oro contenida en la moneda posee una pureza del 91.67 por ciento (22 quilates), siendo el peso real de una moneda de una onza (de oro) de 1.0909 onzas (33.93 g). El resto de la masa de la moneda es cobre (2.826 gramos), dando al Krugerrand un aspecto más naranja que las monedas de oro aleadas con plata.

En total, han sido vendidas 54,5 millones de monedas, y el Rand recibe su nombre del hecho que el anverso muestra la cara de Paul Kruger, el presidente de la vieja República de Sudáfrica. El reverso representa a un springbok, el antílope nacional sudafricano.

¿El final de la fiebre del oro?

Hasta hace unas pocas semanas, los expertos vaticinaban un aceleramiento de la fiebre del oro, lo que se podía traducir en alzas en su precio que lo podía dejar en los umbrales de los 1.200 o incluso 2.000 dólares.

Sin embargo, desde ese momento a esta parte, los mercados de capitales han recuperado cerca de un 25% de su valor, aplacado la fiebre compradora del metal. De hecho, el oro ha caído más de un 11% desde sus máximos de febrero, cuando superó los 1.000 dólares la onza. ¿Ha llegado el final de la fiebre del oro?

Desde aquí opinamos que no. Y no somos los únicos. George Soros declaró la semana pasada que las fuertes subidas de las bolsas en el mes de marzo se justifican como un rebote dentro de un escenario bajista. Además, se aproxima una nueva oleada de presentación de resultados trimestrales de las empresas que puede desatar nuevamente el pánico de los inversores si, tal como se espera, las pérdidas alcanzan los niveles registrados en la Gran Depresión.

Los especialistas declaran “El oro ha sido aceptado como riqueza durante miles de años. Cuando todas las formas de riqueza han caído o se han vuelto sospechosas, el último activo que ha seguido en pie ha sido el oro”. No le falta efectividad a este razonamiento.  El metal precioso es un buen refugio en tiempos de profunda crisis, como la que se vive en la actualidad. Además, cualquiera de los dos escenarios que se presenten a partir de ahora, tanto inflacionista como deflacionista, beneficia su cotización.

La caída del precio en las últimas semanas “no es más que un pequeño ajuste del mercado dentro de un escenario claramente alcista para el oro”, según declara el prestigioso periódico online Cotizalia. ¿Que sucederá entonces? Tiempo al tiempo. Tan solo recuerde que el oro existió por siempre.

El oro: un condimento para recetas anticrisis

En una entrevista que logró la agencia rusa de noticias Novosti. al asesor del Kremlin, Arkadi Dvorkóvich afirmó que Rusia se ha manifestado a favor de incluir el oro, el rublo y el yuan entre los instrumentos del Fondo Monetario Internacional como una de las medidas para reestructurar el sistema financiero mundial afectado por la crisis.

El proyecto consiste en incluir al yuan y el rublo dentro de los DEG. Para aquellos que no recuerdan la sigla, les cuento que el Special Drawing Right, es el paquete de monedas constituido por las cuatro divisas que sirven como activo ante el Fondo Monetario Internacional, a los efectos de la reserva internacional y activo de financiación, ellos hasta la fecha son el euro, el yen, el dólar y la libra esterlina. Las enmiendas en la estructura de los DEG forman parte de las iniciativas de Rusia para reestructurar el actual sistema financiero mundial que demostró su incapacidad para solucionar la crisis financiera y económica global.

Además destacó la importancia del oro como una divisa común a nivel mundial, destacando su solidez, ante el estado general de crisis mundial actual, por lo que se expresó en los siguientes términos…“También se puede pensar en una forma más racional de utilizar el oro. El oro puede convertirse en una de las divisas globales más sólidas y en combinación con las divisas influyentes ser parte de los DEG”, indicó Dvorkóvich.

“Lo lógico es ampliar la nomenclatura de divisas como el rublo, el yuan y otras divisas”, dijo el funcionario a la prensa. Creados en 1969, los DEG son unidades de cuenta del FMI, otros organismos internacionales y ya sirven como moneda refugio para algunos países. Por ello el presidente del Banco Popular de China, Zhou Xiaochuan, apoyó especialmente la iniciativa rusa de crear una moneda de reserva internacional alternativa al dólar, idea que lógicamente rechazó el presidente estadounidense Barack Obama. Rusia, ya propuso convocar una conferencia internacional para reunir a los presidentes y cabezas de los países, junto con expertos en la materia económica para discutir la creación de una moneda mundial única, o al menos una moneda de reserva internacional en una primera etapa, ambas cuestiones de complejo tratamiento

En principio, el jueves comienza la cumbre del G-20 en Londres, y no solo Dvorkovich estimó de “insignificantes” las posibilidades de que logren adoptarse medidas concretas hacia la implantación de una divisa alternativa al dólar, sino que fácticamente las cuestiones a resolver exceden el marco del planteo, lo cierto es que ante las opciones de divisa alternativa, la que a mi criterio se encuentra en mejor posición de ser electa, no solo por su relativa firmeza, si no porque en principio, carece de doble intencionalidad e interés, pues en el caso del resto de las naciones, por supuesto que tienen un mensaje de alcance extra, pues posicionaría al país, (titular de la divisa), en un escalón de destacable nivel, pues a la par de los actuales titulares de los DEG, ello los nivelaría a un estrato de poder muy particular y deseado por todos.

Por todo ello, de ser tomada una moneda alternativa, estoy convencida que será de modo mucho más aceptado, el oro, pues su falta de nacionalidad lo posiciona en un espacio poco amenazante a la mirada celosa de Obama y los “tres mosqueteros”, dando así una alternativa. posible y ciertamente conveniente .

El sector de la joyería, en problemas

Como venimos comentando el oro tiene todo a favor para que continúe con su tendencia alcista, y a la fecha a cotiza 923 dólares la onza, lo cual nos da la pauta que se mantiene firme a consecuencia, en parte, del oleaje bursátil cargado de adrenalina que lleva a más de uno al suicidio, evidenciando la verdad de la regla que el valor del oro aumenta cuando los inversores se cuestionan que el dinero en papel no va a asegurar sus ahorros.

No solo los lingotes y monedas, resguardan nuestra inversión, como vimos también tienen un papel más que relevante los fondos cotizados (ETF) referenciados al metal precioso. Es decir, una empresa tiene el material y vende títulos a inversores, cuya rentabilidad varía en función de cómo evolucione el precio del metal.

Pero no para todos es una excelente noticia, hay un sector, aunque parezca mentira, que sufre con las oscilaciones de este valor dorado, y son sorprendentemente los joyeros a quienes se les “pianta más de un lagrimón” al ver su progreso, dicho sector consideran que pueden verse reducidas las ventas, así como las exportaciones, además de generarse un clima de incertidumbre sobre el precio final de los productos fabricados en oro, por mucho valor refugio que sea, y que ello podría menguar el interés del inversor, pues ante la duda, va a lo seguro, pues no podemos mentirnos, el lingote, es el lingote, y no hay estilo, capacidad ni especialización del artesano que cuente.

Como en otras ocasiones ha manifestado el presidente de la Asociación Provincial de Joyeros de Córdoba, Manuel Berral, “…esas fluctuaciones perjudican a la hora de vender el producto terminado, puesto que disminuyen los beneficios de las ventas, aunque éstas se hagan por más valor”. Asimismo, continúa, “perjudica en las exportaciones, al tener que distribuir los artículos más caros”, por ello las ventas se encuentran condicionadas a la armonía de cotización, por ahora ausente.

En este sentido se expresó el empresario del sector de los seguros de joyería Rodolfo Serván, que apuntó que estas variaciones en el precio “no son normales; lo habitual es que el precio fluctúe y sufra subidas y bajadas de cotización, pero dentro de una estabilidad”, a dicha circunstancia se le suma la posición por la que atraviesa la banca en la actualidad, “que, en los tiempos que corren, no pueden dar garantías mediante los seguros de cambio. No se atreve, porque sabe que, casi con total seguridad, le va a costar dinero”, explicó Serván. Y considera que la única opción que le queda al sector de la joyería es «esperar a que el mercado se temple” “y que se fabrique con cautela, comprando sólo las cantidades justas para garantizar su venta en el futuro al precio estimado”, añadió.

Por todo ello la continuidad y supervivencia del rubro ira de la mano, con la solvencia de cada uno de los comerciantes, en principio, ello sin dejar de lado que las soluciones más generalizadas pasan por un mayor apoyo por parte de los bancos, «garantizando sus inversiones. Ahora, sin financiación, las cosas están muy complicadas», apuntó el empresario, que sin duda prevee un horizonte poco brillante para aquellos que quedan fuera del grupo antes mencionado.

Disminuyen las Importaciones de Oro en la India

India es el mayor consumidor a nivel mundial de este metal, y el aumento de precios ha reducido notablemente la demanda de importación desde este país, donde el precio local se ha elevado debido a la depreciación de la rupia frente al dólar.

En la India compran oro como una forma de ahorro y por temas culturales, pero en estos últimos meses este consumo se vio disminuido debido a los altos precios de la onza, con lo cual, mientras el resto del mundo compra oro como inversión, los consumidores de la India comenzaron a vender sus objetos de oro para aprovechar los precios altos, y con la esperanza de volver a recomprarlos a precios mas bajos. Algo complicado con los pronosticos a mediano plazo que barajan los especialistas…

El vicepresidente de la Asociación del Oro de Bombay afirmo que probablemente este año India importará cerca de 400 toneladas de oro, casi lo mismo que el año pasado, donde el consumo fue de 500 toneladas. Además, según los informes del Consejo Mundial del Oro, el consumo de oro cayó en 2008 un 14%.

La India actualmente tiene 1.100 millones de habitantes que se estima que poseen alrededor de entre 13.000 y 15.000 toneladas de oro. Por otro lado el Banco Central de la India posee 357.70 toneladas del metal en sus reservas, lo cual seria el 3,10% de sus reservas monetarias.

Hoy en día en India la demanda es muy lenta, no se están realizando importaciones, ya que cualquiera sea la demanda se cumple mediante el reciclaje, aunque el vicepresidente de la Asociación del Oro de Bombay afirma que eventualmente este país necesitara importar.

Europa comienza a producir en su mayor mina de oro

Finlandia está de fiesta. La mayor mina de oro de Europa, ubicada en la región de Laponia de ese país, comenzó a producir los primeros lingotes de oro. Concretamente, los primeros 5 lingotes de 25 kg de oro puro.

La mina de oro, llamada Kittilä, planea alcanzar en primavera su nivel proyectado, situado en unas 5 toneladas de oro anuales, y tendrá una vida útil estimada de 15 años.

Esta mina, operada por la multinacional minera canadiense Agnico-Eagle Mines, informó que el precio de estos primeros lingotes de 25 kilos que han producido es de alrededor de 724.000 dólares (574.000 euros al cambio actual).

Hace siete años, cuando la mina se encontraba todavía en fase de planificación, el mismo lingote hubiera costado la mitad. Aun así, el proyecto fue considerado como rentable. El oro proveniente de la mina de Kittilä tiene destino de venta a los bancos europeos, ya que en la actualidad existe una gran demanda de oro como inversión.

iShares COMEX Gold Trust ETF

¿Como conseguir invertir en oro, sin que nuestra bolsa de guarda se desfonde por el peso?  ¿Como lograrlo sin exponerlos a los peligros del mundo moderno, claro, sin preocuparnos del lugar de guardado al que serán destinados, en fin para evitar las molestias que a veces pueden venir de la mano de la compra física del metal dorado?

Para facilitarnos la labor aparecen diferentes modos de inversión que nos asegura que nuestra esperanza vertida en el preciado metal no se esfume, entre esas posibilidades aparecen los ETFs.

Ya hemos hablado de los fondos cotizados o ETFs:  son herramientas de inversión que permiten tener la exposición que cada inversionista desee, requiera para su inversión y en el momento que este digo ahora! Estos siempre referenciados a materias primas como el oro, plata, petróleo o en divisas, como el euro.

En los últimos años, las bolsas del mundo se han visto invadidas por distintos productos financieros de inversión, ampliando y renovando las posibilidades de inversión que ofrece en la actualidad los mercado de capitales. Esto, como resultado de la entrada en operación del Mercado Global, hacen que mediante el Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC) se pueden adquirir desde España o cualquier lugar del mundo instrumentos de inversión que cotizan en diferentes países.

Específicamente esta herramienta referida al oro se denomina iShares COMEX Gold Trust, que no se trata de otra cosa que de un fondo cotizado  que provee de un método simple y efectivo para realizar inversiones en oro. Claro que al inversionista clásico este tipo de herramientas le crea algún tipo de resquemor, pues cree que su dificultad de comprensión en su manejo podría llegar a jugarle una mala pasada.

Si bien no es cierto que invertir en este etf sea exactamente la misma cosa que comprar monedas o lingotes, es real que le permite al inversionista tener una alternativa que le da participación en el mercado, pues dichas acciones pueden negociarse, prestarse, venderse y ser transferidas entre cuentas.

Hay que tener en cuenta que si bien el objetivo del iShares COMEX Gold Trust ETF es que sus acciones reflejen el precio del oro, este deberá contraponerse no en su valor bruto, si no luego de descontarle los gastos y pasivos que éste podría llegar a generar.

Las acciones de iShares COMEX Gold Trust ETF se compran y venden a través de las casas de bolsa y sus agentes del mismo modo en que se compran y se venden a través de ellos acciones de cualquier empresa.

Estas acciones se pueden intercambiar fácilmente en cualquier mercado mundial interconectado.

Sin duda son instrumentos más que prácticos a la hora de comprar y vender oro, pues de algún modo el ofrecimiento es toda una solución a nuestros métodos de seguridad en la compra, su guardado y custodia como referimos más arriba.

El fondo cotizado se encarga del guardado, pues su respaldo en lingotes en real, y aquel exige las características de pureza y tamaño correctos, y  también entre sus beneficios tienen una liquidez asegurada por el más grande.

Ficha de iShares COMEX Gold Trust ETF