Los inversores y expertos parecen confiar cada vez más en el metal dorado. El mercado apuesta cada vez más fuerte por la continuidad del alza del oro, más allá de que la actividad económica se recupere o sufra nuevas caídas.

La onza de oro ha ganado en lo que va de año un 13%, marcando nuevos máximos en el mes de junio pasado. Mayor es el efecto de la subida de los precios, si comparamos con los valores registrados a finales del año 2000, que ponen de manifiesto que su precio se ha multiplicado por cuatro.

Los analistas han vuelto a elevar sus previsiones para 2011 respecto del precio del oro. La mayoría de los analistas prevén que el metal eleve su cotización hasta los 1.500 / 1.550 dólares la onza el año próximo. Esto sitúa al oro como el metal con mayores perspectivas, mientras que los expertos apuestan por la décima subida anual consecutiva.

Los analistas explican que en caso de que la economía se recupere, se debería crear una mayor demanda de joyas y por lo tanto, un incremento de la demanda del metal.

Por el contrario, si las perspectivas económicas decaen y el crecimiento se mantiene débil como por el momento, los inversores continuarán encontrando en el oro un activo refugio que los proteja de los vaivenes de la economía y los mercados.

La sumatoria de estos factores ha llevado a los inversores a apostar por una cotización de 1.500 dólares la onza para diciembre, en el mercado de futuros de Nueva York.

Esta cifra representa una revalorización de aproximadamente un 18% respecto de los valores récords marcados este año, precisamente el 21 de junio con 1.266,5 dólares la onza.

Esta situación da fe de la confianza que los inversores han puesto en la continuidad del mayor rally en los precio del oro, en un periodo de al menos 90 años.

El cierre del viernes vino acompañado de un repunte de las bolsas y del precio del oro, sustentado en las declaraciones efectuadas por Bernanke en la Fed respecto de que hará todo lo posible para evitar la vuelta a la recesión.

Este discurso ha dado una inyección de optimismo a los mercados, sin embargo, la continuidad del impulso alcista dependerá de los resultados de las publicaciones de esta semana.

Por empezar, hoy lunes se darán a conocer de los datos de ingresos y gastos personales de julio correspondientes a EE.UU., y de este lado del Atlántico se publicará el índice de confianza empresarial y del consumidor de agosto.

La semana continuará con la difusión de los datos mensuales de la Balanza de pagos correspondientes a junio, por parte del Banco de España. Este dato se publicará el mismo martes, donde se dará a conocer el Índice de Precios de Consumo Armonizado (IPCA) de agosto.

El martes es un día bastante cargadito, ya que también se publicará la tasa de desempleo de julio y la estimación de la inflación del mes de agosto de la Zona Euro, relevados ambos por Eurostat. Ya en EEUU, Standard&Poors publicará el índice de precios de vivienda Case Shiller de junio, al tiempo que serán dados a conocer los datos correspondientes al índice de gestores de compra de Chicago (PMI) del mes de agosto.

A mitad de esta semana, el miércoles, se publicará en EEUU el índice ISM manufacturero de agosto, dato que compartirá protagonismo con el informe ADP de empleo del sector privado del mismo mes.

El día jueves concentrará la publicación de datos más relevantes de la semana para los españoles, cuando se den a conocer los datos del paro por parte del Ministerio de Trabajo. En esta oportunidad se espera la destrucción de 105.000 puestos de trabajo después de los 131.000 del mes anterior. Asimismo, el día jueves, en EE.UU. se conocerá el índice Monster de empleo.

El cierre de la semana estará signado por la publicación en EEUU, de la tasa de desempleo de agosto, un dato que vendrá acompañado por el ISM no manufacturero de agosto.

Además, en esta jornada también el consejo de gobierno de Banco Central Europeo (BCE) se reunirá para discutir sobre lo tipos de interés de la zona del euro.

El oro se considera el activo refugio por excelencia, ya que se le atribuye una excelente capacidad para conservar su valor. Esta capacidad se ve ratificada por la baja volatilidad histórica que podemos observar en su precio, así como la cobertura que ofrece en tiempos de inflación.

En términos generales, la demanda de oro se alimenta de la incertidumbre reinante en los mercados. El oro, a diferencia de otros activos considerados como refugio por los inversores, como por ejemplo, los bonos del tesoro alemanes o estadounidenses, no produce ningún dividendo al inversor.

Su atractivo se centra en la esperanza o especulación que se observa en torno de la posibilidad que su precio suba, o por lo menos se mantenga. Dado que su principal utilización, fuera de la inversión como refugio, es en la joyería, los especialistas sostienen que en el momento en que las perspectivas económicas se estabilicen, va a ser difícil que continúe creciendo con la misma fuerza que ahora.

En el contexto actual, con los tipos de interés cercanos a cero, el costo de oportunidad que paga el inversor por mantener el oro en su cartera, en lugar de otros activos que ofrezcan una renta periódica, son casi nulos. En contraste, la volatilidad de los mercados y la debilidad de las principales divisas mundiales, tornan al oro un buen activo para preservar capital.

En resumen, hasta tanto la situación económica mundial siga siendo inestable, nos gobierne la incertidumbre en materia de deuda soberana, o haya miedos de inflación, el oro mantendrá su atractivo y todo su potencial. Con posterioridad, si no se produce ningún cambio en los niveles de oferta o demanda, la situación podría tornarse difícil de sostener en los máximos alcanzados.

El precio del oro ya se encontraba creciendo aún antes de que se hablara de recesión, sin embargo, el temor por la volatilidad de los mercados mundiales y la salud de las economías europeas y de la estadounidense sostienen permanentemente su crecimiento.

Tanto es así, que si analizamos el último lustro, los precios del oro han aumentado aproximadamente un 150%, marcando nuevos récords vez tras vez.

Los motivos de esta avalancha por la que grandes y pequeños inversores que han irrumpido en el mercado del oro, se fundan en lo tangible de esta materia prima que se espera mantenga su valor mejor que otros activos.

Después de que ayer lunes, los precios del oro cayeran ligeramente, producto de la fortaleza del dólar, en la jornada de hoy, su cotización se recuperó rápidamente, sostenida por la incertidumbre sobre el panorama de la economía global.

La fortaleza del dólar limita el atractivo del metal precioso como activo alternativo. Además al ser la moneda de denominación en la que se fija el precio del oro, encarece su cotización para los tenedores de otras divisas.

Sin embargo, en este último tiempo, ha quedado de manifiesto, que la recuperación veloz, de la economía norteamericana ha finalizado. A partir de este momento, el crecimiento va a ser difícil, y la recuperación será paulatina y con ganancias modestas.

Esto ha provocado, severas preocupaciones en torno de los niveles de desempleo y de la escasa posibilidad de revertir sus niveles a corto plazo. Por otra parte, los mercados de acciones, responden a estos temores y los movimientos que se puedan producir en los mismos son otro de los motores que impulsan la cotización del oro.

Algunos analistas vaticinan una nueva burbuja en torno al oro, como consecuencia del impulso sobre su precio, que no es acompañado por verdaderas señales de inflación. Sin embargo, el temor mantiene activo este mercado y la economía por el momento tampoco ha dado señales de encontrarse ante una fase deflacionaria

Estamos ya en la última semana del mes de agosto. La semana pasada la evolución de los mercados nos llevó a un aumento del dólar frente al euro, al tiempo que se incrementaba la aversión al riesgo impulsada por los temores sobre el resurgimiento de la desaceleración en el ritmo de la recuperación económica mundial. Estos factores han impulsado la cotización del oro, el cual ha tocado su nivel máximo el pasado jueves.

Esta semana uno de los acontecimientos más importantes tendrá lugar del otro lado del Atlántico, cuando en la Reserva Federal, Ben Bernanke pronuncie su discurso sobre las perspectivas económicas EE.UU., así como las perspectivas de inflación. Este evento tendrá lugar el próximo viernes, por lo que se espera que los mercados se encuentren a la expectativa hasta tanto y evolucionen en función a los resultados de las restantes publicaciones que tendrán lugar esta semana.

Para no adelantarnos, podemos decir que en materia de datos macro, la semana se iniciará mañana martes, cuando Eurostat publique los datos correspondientes a los nuevos pedidos industriales de junio de la Zona Euro. También se conocerá el Producto Interno Bruto (PIB) alemán, constituyendo un indicador clave de la salud de la economía.

El miércoles, se verá marcado por la publicación del Índice de precios industriales por parte del Instituto Nacional de Estadística (INE). También dentro de Europa, pero en este caso en Alemania, se dará a conocer el Ifo de confianza empresarial del mes de agosto. Una mayor lectura de la esperada debe ser tomada como alcista para el euro, mientras que una lectura inferior a lo esperado debería ser tomada como negativa y bajista para la moneda común europea. Al otro lado del Atlántico, en EEUU, la Reserva Federal establecerá los tipos.

El jueves también será un día bastante movido. Para empezar, el Instituto Nacional de Estadística sacará a la luz el PIB del segundo trimestre correspondiente a nuestro país. El Banco Central Europeo, por su parte, dará a conocer la masa monetaria de julio. Fuera de Europa, en Japón, se publicará la tasa de desempleo y, en EEUU, los datos semanales de solicitudes de subsidio por desempleo.

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Un evento de carácter internacional bastante interesante se desarrollará en Sudamérica en el mes de noviembre. En concreto, se trata del Seminario Internacional Argentina Oro y Plata 2010, que tendrá lugar en Argentina, el 10 y 11 de noviembre próximo.

Este encuentro estará desarrollado por empresarios mineros, empresas proveedoras, consultores, abogados, inversionistas y profesionales del sector tanto de la Argentina como del exterior.

Se trata de la octava versión y tendrá como ejes principales el análisis del mercado del oro y la plata a nivel mundial. En el temario de este importante encuentro se tratarán interrogantes como los siguientes:

¿Seguirá subiendo el oro?,
¿Cuál será la cotización de la plata en el futuro?,
Tras la crisis del mercado ¿qué expectativas se generan?
¿Crecerá la demanda mundial de estos metales?, etc.

Asimismo los organizadores han comunicado que además de tratarse de un espacio de integración y negocios, en este seminario se llamará a la reflexión en temas medio ambientales, sociales y legales, vinculados a la explotación minera.

El encuentro tendrá lugar en el Hotel Emperador de la Ciudad de Buenos Aires, Argentina, y cuenta con el auspicio de empresas como Barrick, Pan American Silver, Air Canada, entre otras.

Más información

En el día de hoy se espera la publicación de nuevos indicadores macroeconómicos en Estados Unidos. La inestabilidad en la que se encuentran sumida los mercados, provoca que ante cualquier mera incertidumbre los inversores se vuelquen a un valor refugio como el oro para cubrir sus inversiones.

Es por ello, que la publicación de datos como el índice de indicadores líderes y la Fed de Filadelfia han provocado que el precio del metal precioso ascienda por encima de los 1.230 dólares la onza, acercándose cada vez más a su máximo anual marcado a mediados de junio cuando cotizó a 1.257 dólares.

Esta tendencia alcista se espera que continúe en el medio y largo plazo, sin embargo, si aún no ha entrado en el mercado del oro y pretende hacerlo para obtener ganancias con la noble materia prima, los expertos recomiendan esperar un retroceso en su cotización.

De hecho, los expertos recomiendan seguir de cerca la cotización del metal precioso y esperar un reajuste que lo ubique en torno de los 1.220 dólares la onza para comprar y completar posiciones parcialmente. Es recomendable, incluso, esperar un retroceso algo superior para completarlas.

Las perspectivas de evolución futura estiman un ascenso hasta los 1.400/1.600 dólares a medio/largo plazo.

Actualmente, la percepción de los inversores frente al oro, le otorgan al metal todas las de ganar. La principal razón por la que se lo considera un valor refugio que no defrauda es su capacidad de no perder valor frente al dinero y sus fluctuaciones.

Si usted no es de aquellos inversores que puedan estar atentos a las variaciones diarias en el precio del metal, ni efectuar un seguimiento posterior permanente y muy de cerca del mercado del oro, es posible, que la mejor opción para obtener beneficios de la mano del metal dorado sea a través de fondos de inversión o fondos cotizados (ETF´s).