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Publicado por Merlina - 20/01/10 a las 01:01:43 pm
El precio del oro en este inicio de 2010 no nos ha sorprendido con grandes movimientos, ni al alza, ni a la baja. La cotización del metal precioso está mostrando un comportamiento de tipo horizontal.
Los expertos consideran que luego del rally vivido en los últimos meses la presión compradora se ha tomado un respiro, por lo que se considera que el metal exhibirá una corrección respecto de los máximos alcanzados en diciembre.
En este momento, el panorama es bajista a corto plazo, pudiendo exhibir el oro dos posibles soportes, los 1.119 y los 1.074 dólares la onza.
En caso de que la cotización del metal perdiera el soporte de los 1.119 dólares se confirmaría el patrón bajista de corto plazo que podría llevar a que el oro exhiba descensos hasta alcanzar el segundo soporte de 1.074 dólares.
Se considera poco probable que su cotización disminuya más allá del segundo soporte. Si el precio del oro disminuyera más allá de los 1.074, estaríamos ante un escenario totalmente diferente, donde la corrección, obviamente sería más profunda y compleja.
Sin embargo, repetimos que los expertos consideran poco probable esta segunda situación. Por el momento las expectativas se centran en torno a una fase correctiva a corto que permitirá que el precio del oro se consolide y reanude la tendencia alcista a la que nos tiene acostumbrados.
Publicado por Merlina - 09/01/10 a las 02:01:31 pm
Los analistas coinciden en un punto: las predicciones respecto del comportamiento del oro para 2010 son difíciles de fijar.
Esto es producto de que el comportamiento que los precios del metal precioso ha exhibido en estos últimos tiempos, no ha sido lineal respecto de lo esperado.
No cabe lugar a duda, cuando hablamos de la estrecha vinculación inversa que existe entre el precio del oro y la cotización del dólar. Dado que el oro constituye un refugio en tiempos de incertidumbre y debilidad de las monedas, cuanto más se depreciaba el dólar en 2009, más se revalorizó el oro.
En el corto plazo se estima que los tipos de interés fijados por la FED no serán incrementados, sin embargo, el billete verde no continuó su caída en espiral, sino que ha mostrado que puede volver a la senda alcista. Seguramente, este comportamiento tiene su origen en las expectativas de los inversores y analistas mundiales, que esperan que EE.UU. incremente el tipo de interés a mediados de 2010.
Sin embargo, el oro ha tenido otro motor que ha alimentado su crecimiento: el temor a la inflación. Desde esta perspectiva no parece que el oro tenga motivos para dejar de subir, ya que se espera que al momento en que verdaderamente comience la recuperación económica, vaya a incrementarse la inflación.
El futuro del metal precioso también será marcado por el comportamiento de los Bancos Centrales de los distintos países del mundo. En la medida en que las autoridades monetarias de los países vean debilidad en el dólar y en consecuencia, se vuelquen al oro para mantener sus reservas, el precio del oro continuará su rally alcista.
Es decir, que por una parte, el fortalecimiento del dólar puede influir a la baja al oro, pero los analistas coinciden en que habría que ver caídas reales antes de corregir las predicciones, ya que el impulso que le puede dar al metal precioso el temor por la inflación y la demanda de del Bancos Centrales del mundo pueden compensar la disminución por efecto de la suba de los tipos de interés de EE.UU. y hasta sobrepasarlo, dando un nuevo impulso al precio del metal.
Publicado por Merlina - 25/12/09 a las 06:12:00 pm
En el trascurso de la semana los precios del oro sufrieron ciertas variaciones, por un lado el martes la cotización del metal precioso bajó a mínimos de siete meses, lo cual favoreció las compras de inventarios físicos del metal precioso.
Sin embargo, este fin de año impulsó el retiro de muchos inversores especulativos, por lo que el escaso volumen de los negocios inflaba los movimientos de los valores.
Se espera, sin embargo, que apenas iniciado 2010 se produzca una recuperación de los precios del metal. En esta semana el volumen de ventas provenían de los especuladores que liquidaban sus posiciones, sin embargo, el incremento de la demanda física compensó parcialmente la caída.
Por otra parte, la recuperación del precio del dólar que se vio esta semana detuvo un poco el alza en el precio del oro como valor de refugio, incrementando el coste de adquisición del mismo para los tenedores de otras divisas.
Las perspectivas para 2010, son que el precio del oro recupere y hasta supere los valores marcados por encima de los 1.200 dólares la onza a comienzos de diciembre.
Publicado por Merlina - 03/11/09 a las 01:11:55 pm
La demanda de oro se ha disparado por la debilidad del dólar. La escalada que en los últimos tiempos se ha visto en el precio del metal precioso está originada en una combinación de factores explosiva, el temor a la inflación, sumado a la incertidumbre, tipos bajos, el dólar a la baja y un mercado inundado de liquidez.
El oro constituye desde antaño un refugio en épocas de incertidumbre, porque es un activo sin el pasivo correspondiente.
Así como toda divisa, los billetes, tienen un colateral en el balance del banco central del país emisor, en forma de deuda emitida por el Tesoro. El oro, en cambio, no tiene contrapartida, ni riesgo de impago.
El precio del oro ha mostrado en las últimas semanas, un comportamiento que exhibe algunas anomalías en la relación entre el precio al contado y su contrato de futuros.
Esta discrepancia con lo esperado consiste en que en algunas sesiones el precio de contado se ha situado por encima del precio del futuro. Este comportamiento se denomina backwardation, el mismo resulta frecuente en las operaciones con materias primas agricolas, pero es muy poco frecuente en las operaciones con oro.
Se denomina base del oro a la diferencia de precio entre el contado y el futuro. Si es positiva se conoce como contango; si es negativa, backwardation.
En las últimas semanas, han sido numerosas las sesiones en las que el precio de contado del oro cerró por encima del futuro genérico con vencimiento más inmediato.
Esto es muy poco frecuente dado que el precio del futuro se forma con el precio de contado más el tipo de interés al plazo de expiración.
Según algunos teóricos el hecho de que la base del oro se haya reducido a cero, e incluso sea negativa, es señal de que se avecina un periodo prolongado de backwardation.
Sin embargo, una situación puntual de backwardation es una oportunidad magnífica para los inversores más osados ya que se puede ganar dinero arbitrando, es decir vendiendo el contado y comprando el futuro.
Cuando una situación de backwardation se torna prolongada, los inversores no compran futuros, porque se teme una escasez de la materia prima y se prefiere comprar hoy al contado. Si esta situación se torna masiva y prolongada, se puede producir la escasez de oro físico, con lo cual la operativa a futuro no se sostiene, ya que el metal no puede venderse ni comprarse en ningún mercado a ningún precio. Sin embargo, esta resulta una postura teórica de corte pesimista.
Corresponde a un inversor inteligente, sondear permanentemente la situación y con ello colocarse a resguardo, pero mientras tanto estos desequilibrios temporales pueden generar un diferencial muy importante a quien apueste a ello.
Publicado por Merlina - 14/10/09 a las 10:10:16 pm
El precio del oro continuó con su rally alcista durante esta semana. Los futuros del metal precioso se negociaron a un nuevo máximo de 1.070,40 dólares la onza. Este incremento representa un alza del 6% en el último mes.
Los analistas se encuentran preocupados por la posibilidad de que las compras del metal puedan haber sido excesivas.
En este campo no solo se encuentra el oro, otros metales como la plata, el platino y el paladio también exhiben este comportamiento.
Se prevé que mientras los operadores sigan vendiendo dólares, no hay razones para no continuar comprando oro. De hecho, el índice dólar, llegó a su mínimo desde agosto del 2008, ya que los operadores apostaban a que las tasas de interés estadounidenses seguirán bajas, con el alza de las materias primas reduciendo el atractivo de refugio seguro del dólar.
La fortaleza del metal dorado deberá ser probada. La preocupación de los analistas ronda en que la demanda de oro físico sigue siendo pobre en mercados clave, en momentos en que los precios se sostiene cerca de sus récord. En India, mayor consumidor del metal el año pasado, la demanda fue floja pese al inicio del período de los festivales, ya que los precios aumentaron.
Publicado por Merlina - 07/10/09 a las 10:10:16 pm
Luego de un breve “break” en la tendencia alcista del oro en los mercados internacionales, esta semana los inversores han vuelto a apostar fuertemente al metal precioso, llevando su precio a un nuevo récord anual. Este miércoles, al cierre de la sesión en el mercado londinense, el valor de la onza de oro se fijó en 1.040,25 dólares.
El oro para entrega en diciembre estaba hoy a 1.048,90 dólares por onza en Singapur. El metal encara su noveno año consecutivo de subidas, el rally más largo desde al menos de 1948.
La superación de la resistencia histórica que presentaba el metal precioso en los 1035 dólares, confirmaría la reanudación de la tendencia alcista que define el oro a lo largo de los últimos años, y su cotización entraría en lo que se conoce como subida libre absoluta.
La demanda de oro está aumentando al tiempo que la deuda del Gobierno estadounidense toca niveles récord, como consecuencia de la preocupación de que la creciente deuda de Estados Unidos continúe debilitando el dólar.
El oro ha subido a más del triple en los últimos ocho años, en los que el dólar cayó un 67% frente al euro, según datos recopilados por Bloomberg.
Se cree que el descenso de la divisa estadounidense frente al euro y otras monedas estuvo motivado por la noticia publicada esta semana por el diario británico “The Independent” de que los estados petroleros del Golfo proyectan, junto con China, Rusia, Japón y Francia, sustituirsus habituales transacciones en dólares por una cesta de otras monedas, de aquí a nueve años
La cesta incluiría el euro, el yuan chino, el yen japonés, el oro y una nueva moneda unificada que proyectan las naciones del Consejo de Cooperación del Golfo, incluidas Arabia Saudí, Abu Dhabi, Kuwait y Qatar.
Los analistas opinan que todavía queda margen para que el precio pueda seguir subiendo, aunque advierten de que ese aumento, más que real y sostenible, podría deberse a la mera especulación
Publicado por Merlina - 29/09/09 a las 09:09:47 pm
El importante aumento de la inversión en oro es un reflejo de la desconfianza en los mercados, la debilidad del dólar y el miedo a la inflación.
Una manera interesante de invertir en oro es a través de los Fondos Cotizados (ETF’s). Los Fondos Cotizados respaldados por lingotes de oro son uno de los productos financieros que más están creciendo en España, dado que se están convirtiendo en vehículos muy utilizados para la inversión en el metal precioso.
Recientemente, ETF Securities Ltd, presentó un nuevo ETF respaldado por lingotes de oro almacenados en Suiza por JP Morgan: los Physical Swiss Shares SGOL(SGOL.P).
Los ETF respaldados por oro son activos financieros que replican la evolución de la onza troy y cotizan como una acción. Las acciones están diseñadas para los inversores que desean una solución rentable y una forma conveniente para invertir en oro. Las acciones representan intereses en los beneficios del Fideicomiso, que a su vez tiene asignados lingotes de oro físico almacenados en cámaras de seguridad en Zurich.
Una de las ventajas de estos instrumentos financieros es su liquidez. Un ETF replica la décima parte de una onza. Diez ETF’s corresponderían con una onza. El precio de SGOL se basa en el precio de contado de oro menos los gastos del Fideicomiso.
Para muchos inversores, los costos de transacción para la compra y venta de las acciones será menor que el costo de la compra, almacenamiento y seguros vinculados al mantenimiento del oro físico.
Este nuevo Fondo Cotizado permite ofrecer al inversor la diversificación geográfica de la cartera. El producto se ha creado en respuesta al interés de los inversores por un ETF respaldado por lingotes de oro.
Publicado por Marina Sinibaldi - 08/08/09 a las 09:08:39 am
El oro se ha constituído en una de las principales opciones de inversión del momento. No tanto por su precio actual, que se encuentra realmente alto, sino por sus perspectivas futuras.
Calyon, la división de banca de inversión del banco francés Credit Agricole, estima que los precios del oro serán empujados el próximo año por un dólar más débil y preocupaciones inflacionarias.
Esto sucedería a pesar que el atractivo del lingote como un activo menos riesgoso podría disminuir debido a la mejora en la perspectiva económica. A su vez, la entidad espera que el precio del oro promediará 935 dólares la onza este año, subiendo a 975 dólares en el 2010 y a 1.025 dólares en el 2011.
Una divisa estadounidense más débil da soporte a la demanda por oro, debido a que hace más baratas las materias primas cotizadas en la moneda norteamericana para los tenedores de otras monedas, mientras que las crecientes expectativas inflacionarias -gran parte alimentadas por el motivo expuesto- apuntalan el atractivo del lingote como refugio.
Publicado por Marina Sinibaldi - 11/06/09 a las 07:06:00 pm
Los expertos en el metal dorado dan cuenta que, según sus cálculos, si la tendencia alcista del oro se quebrara, el piso de su cotización se hallaría entre los 870 y los 880 dólares por onza.
El presidente ejecutivo de GFMS, Paul Walter, agregó que los niveles de la demanda física opacarían las ventas de los inversores y que una desinversión sostenida no presionaría a los precios por debajo de los 870-880 dólares por la cantidad de compras físicas de la India y Oriente Medio, que sostedrían los valores.
Sin embargo, Walker dijo que no piensa que la citada desinversión se produzca, ya que el oro atraviesa por una interesante coyuntura y que no espera que sus precios permanezcan en el actual rango de 900-1.000 dólares por un largo período de tiempo.
Ya en el 2010, el oro estará en un nivel significativamente más alto, dependiendo de dos escenarios: uno en el que se anticipan fuertes fundamentos macroeconómicos y preocupaciones inflacionarias y otro en el se prevé una persistente deflación de los activos, un lento crecimiento económico y aversión al riesgo.
De una forma u otra, el oro se verá beneficiado: será adquirido como cobertura -en el primer caso- o como refugio-en la segunda opción-.
Publicado por Marina Sinibaldi - 20/05/09 a las 04:05:44 am
Hace pocos días finalizó en Zurich la conferencia del European Gold Forum, y la principal conclusión a la que llegarón sus expositores fue que el precio del oro aún no ha alcanzado sus máximos.
De hecho, el último estudio anual sobre el oro realizado por una de las más prestigosas consultoras indica que el precio del metal superará la barrera de los 1.000 dólares la onza y se posicionará por encima de los 1.100 en el corto plazo.
La principal razón de ello es que el ambiente del mercado del oro ha cambiado. La subida en los precios ya no está impulsada solo por la joyería, sino también, y sobre todo por el aumento de la demanda de oro como inversión, tanto en oro físico, como a través de ETF´s.
En cuanto al juego de la oferta y la demanda, mientras las compras de oro físico están aumentando en Europa, en el año 2008 la producción de oro bajó un 2,5%. Esto también influiría en el precio futuro del oro.
También jugará en el futuro precio del oro las inyecciones masivas de dinero que se están realizando en EE.UU., que generarán un escenario inflacionista y tendrá un efecto negativo para el dólar. Esta debilidad del dólar es la que dará un mayor impulso al precio del oro.
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