Oro, para ganar o ganar

Los inversores y expertos parecen confiar cada vez más en el metal dorado. El mercado apuesta cada vez más fuerte por la continuidad del alza del oro, más allá de que la actividad económica se recupere o sufra nuevas caídas.

La onza de oro ha ganado en lo que va de año un 13%, marcando nuevos máximos en el mes de junio pasado. Mayor es el efecto de la subida de los precios, si comparamos con los valores registrados a finales del año 2000, que ponen de manifiesto que su precio se ha multiplicado por cuatro.

Los analistas han vuelto a elevar sus previsiones para 2011 respecto del precio del oro. La mayoría de los analistas prevén que el metal eleve su cotización hasta los 1.500 / 1.550 dólares la onza el año próximo. Esto sitúa al oro como el metal con mayores perspectivas, mientras que los expertos apuestan por la décima subida anual consecutiva.

Los analistas explican que en caso de que la economía se recupere, se debería crear una mayor demanda de joyas y por lo tanto, un incremento de la demanda del metal.

Por el contrario, si las perspectivas económicas decaen y el crecimiento se mantiene débil como por el momento, los inversores continuarán encontrando en el oro un activo refugio que los proteja de los vaivenes de la economía y los mercados.

La sumatoria de estos factores ha llevado a los inversores a apostar por una cotización de 1.500 dólares la onza para diciembre, en el mercado de futuros de Nueva York.

Esta cifra representa una revalorización de aproximadamente un 18% respecto de los valores récords marcados este año, precisamente el 21 de junio con 1.266,5 dólares la onza.

Esta situación da fe de la confianza que los inversores han puesto en la continuidad del mayor rally en los precio del oro, en un periodo de al menos 90 años.

¿Qué sostiene el precio del oro?

El oro se considera el activo refugio por excelencia, ya que se le atribuye una excelente capacidad para conservar su valor. Esta capacidad se ve ratificada por la baja volatilidad histórica que podemos observar en su precio, así como la cobertura que ofrece en tiempos de inflación.

En términos generales, la demanda de oro se alimenta de la incertidumbre reinante en los mercados. El oro, a diferencia de otros activos considerados como refugio por los inversores, como por ejemplo, los bonos del tesoro alemanes o estadounidenses, no produce ningún dividendo al inversor.

Su atractivo se centra en la esperanza o especulación que se observa en torno de la posibilidad que su precio suba, o por lo menos se mantenga. Dado que su principal utilización, fuera de la inversión como refugio, es en la joyería, los especialistas sostienen que en el momento en que las perspectivas económicas se estabilicen, va a ser difícil que continúe creciendo con la misma fuerza que ahora.

En el contexto actual, con los tipos de interés cercanos a cero, el costo de oportunidad que paga el inversor por mantener el oro en su cartera, en lugar de otros activos que ofrezcan una renta periódica, son casi nulos. En contraste, la volatilidad de los mercados y la debilidad de las principales divisas mundiales, tornan al oro un buen activo para preservar capital.

En resumen, hasta tanto la situación económica mundial siga siendo inestable, nos gobierne la incertidumbre en materia de deuda soberana, o haya miedos de inflación, el oro mantendrá su atractivo y todo su potencial. Con posterioridad, si no se produce ningún cambio en los niveles de oferta o demanda, la situación podría tornarse difícil de sostener en los máximos alcanzados.

Cotización del oro

Como cualquier activo financiero, la cotización del oro varía de forma constante. Existen diferentes formas para conocer el precio del oro en tiempo real y aquí os dejamos acceso a su cotización a través de wwww.kitco.com.

Oro sin IVA

El oro se libra de la subida del IVA. Según la normativa europea el oro de inversión está exento del pago del IVA, ya que lo equipara con la inversión en una divisa. En concreto, se trata de la directiva 1998/80/CE del Consejo, de 12 de octubre de 1998, por la que se completó el sistema del impuesto sobre el valor añadido y se modifica la Directiva 77/388/CEE.

En España, esta esta directiva se traspuso en la Ley 37/92 del IVA, que registra las particularidades del Oro de Inversión en el artículo 14 del Capítulo V en su título IX y a través de la Ley Ley 55/1999 BOE de 30 de diciembre de 1999.

Para estar exento del pago del impuesto, la inversión en oro debe cumplir una serie de requisitos que lo conviertan en oro de inversión. De esta forma, el oro sin IVA debe adquirirse en forma de lingotes o monedas de una pureza igual o superior a 995 milésimas (24 quilates equivalen a 999 milésimas de pureza). Estos lingotes podrán estar representados por títulos, es decir, que no es necesario almacenar el lingote en nuestra casa.

Imagen - covilha

Nuevo récord para el oro

Esta semana la cotización del oro ha marcado un nuevo máximo histórico al alcanzar los 1.252,11 dólares la onza.

De esta forma, el precio del metal dorado, activo refugio por excelencia rompió por primera vez la cota psicológica de los 1.250 dólares.

Este rally se encontró impulsado por la incertidumbre que rodea la recuperación mundial, así como el miedo de que el crecimiento se detenga.

El London Bullion Market, es el londinense de metales preciosos y sirve de referencia mundial en la cotización del oro. En la mañana del 08 de Junio, quedó de manifiesto el grado de estrés que envuelve los mercados financieros, y como los inversores se precipitaban sobre el metal precioso, en la búsqueda de una garantía frente a una mayor confusión.

Si bien, en el transcurso de la semana, los precios del oro se han estabilizado y dieron lugar a cierta corrección luego de las fuertes subas, la tendencia se mantiene alcista en el largo plazo.

Los expertos estiman que este metal continuará subiendo en 2010, manteniéndose estable y sólido durante el resto de 2010 y en 2011.

Los mayores rendimientos están por llegar

El rendimiento que el oro proporcionó a los inversores en 2009, fue muy bueno. Tanto como un 24%. Sin embargo, Thomas Kaplan afirma que los mayores retornos están aún por llegar.

Tal como se publicó en una entrevista del The Wall Street Journal, este importante inversor, ha invertido la mayor parte de su patrimonio en oro y otros metales preciosos y continuará haciéndolo.

Kaplan ha comprado ingentes cantidades de oro, así como propiedades en 17 países de los cinco continentes donde los geólogos buscan más oro. Al mismo tiempo controla hasta 30% de las acciones de algunas de mineras junior, que son empresas que sólo se dedican a la exploración y que no tienen operaciones de producción o comercialización.

Es por estos motivos, que la opinión de este magnate del oro, adquiere una elevada importancia. Y no es para hacer oídos sordos, cuando un especialista de este nivel expresa que “el oro constituye el único activo en el que tiene confianza”.

Kaplan cree que el oro es una apuesta ganadora sí o si: “si el mundo va bien, el oro irá bien. Si el mundo no va bien, el oro seguirá bien, pero muchas otras cosas podrían colapsar”.

Sin embargo, este importante inversor es conciente de los riesgos que corre. Está convencido que su apuesta por el oro traerá sus frutos tarde o temprano, pero reconoce que no se trata de una inversión que recomendaría a las viudas o a los huérfanos, tal como recoge el prestigioso periódico estadounidense.

El oro mantiene su atractivo

Suelen decir que una imagen vale más que mil palabras y en el caso del oro su gráfico cumple fielmente esta premisa. En  este caso la representación de la evolución del oro nos llega desde Especulacion.org, donde, como es lógico recomiendan diversificar y comenzar también a invertir en materias primas.

Históricamente el oro ha actuado como valor refugio y en esta ocasión las dudas de los mercados lo vuelven a situar en el punto de mira de muchos inversores. De hecho, los metales preciosos son los que están sosteniendo al alza el CRB o índice en el que ponderan todas las materias primas.

Para quienes necesiten una imagen más cercana sobre la evolución del oro, Javier Alfayate desde Acciones de Bolsa nos ofrece su análisis acompañado por el correspondiente gráfico:

Oro: La tendencia es claramente al alza y aunque es evidente que no hay que tener cortos yo soy de la opinión de que esta subida algo de raro tiene. Si cae la bolsa, el oro sube por el miedo.. y si sube, el oro sube por la recuperación de la demanda… entonces, ¿cuándo cae el oro?.. en fin, algo me huele raro y así no meteré en oro nada de nada. Los que tengais, es para mantener mientras respete la mm30 en 1.130$.

Oro vs plata

El oro ha sido tradicionalmente, el metal precioso que mayor cantidad de inversores atraía. Sin embargo, en el último tiempo, su hermana menor, la plata está llamando la atención de los inversores.

Al igual que como viene ocurriendo con el oro, en los movimientos que puedan observarse en el precio de la plata, China desarrolla un papel fundamental. Las inversiones que el gigante asiático ha efectuado en oro, han marcado el comportamiento del precio del metal precioso en 2009. En este momento, las inversiones que China efectúa en la plata, han impulsado su precio.

El fuerte déficit de EE.UU., los tipos de interés en niveles mínimos y la pugna del dólar por recuperar posiciones, ha hecho que China busque desesperadamente la diversificación de su cartera. De esta forma, la plata se ha presentado como una buena alternativa. A tal punto, los chinos así lo consideran, que un canal de televisión hasta ha lanzado una fuerte campaña publicitaria para incentivar a la población de que invierta en plata.

El motivo fundamental, por el cual, se incentiva la compra de la plata, es que la misma constituye una inversión mucho más barata y accesible que la compra de oro. Asimismo, al ser un mercado mucho más reducido, de menores movimientos y volumen, el impacto de las compras masivas por parte de los inversores, tienen un efecto sobre el precio mucho mayor que en el caso del oro.

Dado que la plata ha mostrado una revalorización de más del 300% desde el año 2000, los inversores se están volcando a este mercado con rapidez, situación que ha provocado que el precio de la plata se sitúe alcista en todos los plazos.

Rusia incrementa su producción de oro

Rusia constituye el quinto productor mundial de oro. Participa en la producción global del metal precioso con una proporción que alcanza el 7%.

Los datos correspondientes al cierre de 2009 han revelado que la producción de oro de Rusia se ha incrementado un 11,20%. Esta cifra es representativa de unas 205,20 toneladas de oro.

De acuerdo a los analistas, la crisis mundial resultó de gran ayuda para la expansión de la actividad minera en Rusia. La forma en la crisis se convirtió en un descenso de los costos, fue a través de la absorción de las pequeñas compañías mineras por las grandes, tornando rentables varios proyectos marginales.

De esta forma, las regiones rusas de Chukotka, Kamchatka, Amur, Sverdlovsk, Irkutsk y Buryatia fueron las que en mayor medida contribuyeron al crecimiento de la minería en este país.

Mientas tanto, desde la Unión de Productores de Oro de Rusia se espera que la producción de metal precioso para 2010, alcance o incluso supere las 207 toneladas.

China da un paso al costado

El papel que se le atribuyó a China en el mercado del oro, parece estar cambiando de dirección.

Desde que China anunciara el año pasado el fuerte incremento de sus reservas de oro, el mercado atribuyó a esta potencia mundial un papel de fuerte comprador de oro.

Esta versión estaba asimismo apoyada en las declaraciones de las autoridades monetarias chinas en cuanto a la estrategia de diversificación de las reservas.

Sin embargo, esta semana el panorama ha cambiado abruptamente cuando el vicegobernador del Banco Popular de China Yi Gang, declaró que China se mantendrá cautelosa en cuanto al aumento de sus reservas en oro, dada la estrechez del mercado internacional del oro.

Rápidamente estas declaraciones produjeron una nueva disminución en los precios del metal precioso. Sin embargo, no se descarta que las declaraciones efectuadas constituyan una estrategia del país asiático para obtener mejores precios para sus futuras compras.

Imágen: Fuente Google